跟着金价飙升并刷新历史新高，好意思国财政部执有的黄金储备商场价值已初次败坏1万亿好意思元大关。

周一，金价一度败坏每盎司3824.5好意思元，本年累计涨幅高达45%，鼓吹了好意思国这笔公共最大黄金储备的价值攀升。涨势背后，是投资者在买卖战、地缘政事病笃场合以及对好意思国潜在政府融资危急的日益担忧中寻求安全卵翼。此外，黄金往复所往复基金（ETF）的执续资金流入和好意思联储重启降息周期也为金价高潮提供了强盛能源。

不外，好意思国政府钞票欠债表上的黄金官方价值仍固定在110亿好意思元出面，这一估值基于国会1973年设定的每盎司42.22好意思元价钱。两者之间的盛大差距意味着好意思国黄金储备的商场价值是账面价值的90多倍。

若按刻下市价重估黄金储备，将为好意思国财政部开释约9900亿好意思元资金。本年早些时期，好意思国财政部长贝森特的一句随性驳斥曾激发商场推断，觉得好意思国政府可能将其黄金储备按市值计价，从而开释数千亿好意思元的巧合之财。但贝森特随后含糊了这一说法，称该思法未被纳入严肃洽商。

避险需求与宽松计谋共振，金价屡改进高

本年金价接连败坏记录，其中枢驱能源在于投资者热烈的避险需求。面对执续的买卖摩擦、络续加重的地缘政事风险以及对好意思国政府可能面对融资危急的担忧，商场参与者纷纷涌入黄金这一传统避险钞票。跟着好意思联储规复降息，更低的利率环境缩短了执有无息钞票黄金的契机本钱，进一步增强了其吸引力。

除了宏不雅身分，机构和官方的买盘也为金价提供了坚实支执。德意识银行的数据闪现，自本年2月规复同比增长以来，黄金ETF的需求强盛反弹，成为本世纪以来弘扬最强盛的年份之一。

官方采购也闪现馅“价钱不敏锐”的特征。列国央行的购金步调依然上移，标明其购买有研究受价钱波动的影响较小。

从商场仓位来看，投契性多头头寸虽有加多，但仍未达到顶点水平，默示商场模式尚未干涉“焦躁性买入”阶段。此外，黄金的波动率相对低廉，这使得通逾期权策略来抒发看涨不雅点，比径直追高现货更具吸引力。

分析指出，金价走势与2025年头的败坏行情有诸多同样之处，那时金价在看涨模式平息前高潮了约25%，默示刻下涨势或仍有空间。手艺分析闪现，聚积前期高点的趋势线指向4000好意思元隔邻，使其成为商场热沈的一个潜在指标位。

账面与现实范围：万亿好意思元储备的“重估”猜思

好意思国黄金储备的商场价值与官方账面价值之间存在着近9900亿好意思元的惊东谈主差距，这激发了对于“重估”可能性的征询。与大多数国度由央行执有黄金不同，好意思国的黄金由财政部径直执有。好意思联储则执有与财政部黄金储备法订价值终点的黄金文凭，并以此为政府提供好意思元信贷。

这意味着，如果将黄金储备按刻下市价重估，表面上可为好意思国财政部注入约9900亿好意思元的资金。在政府面对债务上限不竭的配景下，这笔资金无疑颇具吸引力。可是，此举将对金融体系产生真切影响，包括大幅提高商场流动性，并可能延迟好意思联储缩减钞票欠债表的进度。

本年早些时期，好意思国财政部长贝森特的一句随性驳斥曾激发商场推断，觉得好意思国政府可能将其黄金储备按市值计价，从而开释数千亿好意思元的巧合之财。但贝森特随后含糊了这一说法，称该思法未被纳入严肃洽商。

好意思银分析师Mark Cabana指出，黄金重估在手艺上可行，但存在法律问题，可能被商场视为财政和货币计谋的双重宽松。尽管贝森特此前对此提出执含糊气派，但万亿好意思元的潜在收益使这一操作的可能性络续上升。

Cabana分析称，黄金重估可能导致财政部一般账户资金以刺激宏不雅经济手脚的方式支拨，存在推高通胀风险，并向银行体系注入多余现款。这种操作施行上将同期宽松财政和货币计谋。好意思国黄金数十年未再行估值，主如果为了驻防财政部和好意思联储钞票欠债表波动，以及对财政与货币计谋清静性的担忧。

尽管如斯，好意思国并非莫得前例可循。德国、意大利和南非等国近几十年来齐曾作念出过重估其黄金储备的决定。

诺克斯堡的黄金：2.6亿盎司储备的存放与传言

凭证好意思国财政部的数据，好意思国黄金储备算计约2.615亿盎司。这批无数储备的存放地方一直是外界热沈的焦点。其中略多于一半的黄金保藏在肯塔基州诺克斯堡好意思军基地旁的金库深处。这部分黄金是在20世纪30年代从纽约和费城漂浮至此，部分原因是为了使其不易受到来温和泰西的番邦军事舛误。

其余黄金则踱步存放在西点、丹佛的复古库，以及位于曼哈顿下城好意思联储大楼地下80英尺（24米）的金库中。本年2月，关系诺克斯堡黄金是否真确存在的筹画论一度流传，总统特朗普和马斯克的言论也生长了这一传言。特朗普那时走漏：

“咱们将去诺克斯堡——听说中的诺克斯堡——确保黄金在那处。如果黄金不在那开yun体育网，咱们会荒谬失望。”

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